今天为大家分析的股票是青岛港，代码601298。
青岛港我以前分析过，但因为前段时间涨了一点，估值高过招商港口，买入的标的就换成招商港口了，现在青岛港跌了一点，招商港口涨了一点，于是又换回来了。
无论青岛港还是招商港口，都是标准的公用事业港口股，为小白买入矮股的第一类首选，公用事业港口股和高速公路一样，属于无周期价值品种，具备周期波动性弱，可以说基本无周期性，分红稳定，有永续增长率，可以单纯靠数学计算来得出回报率，股价波动小，卡玛比率高，无现金流风险，可以通过常识来判断好坏等优点，如果新手小白不会买矮股，最好是拿出一半左右的资金买进这类无周期价值股，通过波段操作这类股票来学习经验，一般炒这种股票只要沉得住气，是不太容易亏钱的，拿个半年一年左右，总能找到一个赚百分之十左右的高点出货，就算再差，拿来吃个百分之四左右的股息也是很稳的，以后就可以用这个百分之四的股息去投其它高风险的股票，亏了无所谓，赚了就有成长性了。
先看基本面，青岛港目前股价八块七，我以前炒的时候是在八块二到八块五的范围内，后来涨到九块多就换成招商港口了，现在跌回八块七，又可以尝试开始买入了，一开始不用买太多，但可以慢慢加仓，越跌越买，这股和其它股票是不同的，好多股票都是不支持越跌越买的，但这类无周期价值股是可以的，尽管去做小网格加仓都无所谓，今年一季度营收增长百分之八，净利润增长百分之六，算是个小茅台了，净利润最近几年全部都是正增长，虽然不算特别多，但非常稳定，现金流不用看，这种港口是绝对不会倒闭的，杠杆率也很低，只有百分之二十五，可以放心买入。
景气度我用元宝稍微查了下，还在扩建改造当中，规模在全世界也是数一数二的，估计保持一个接近百分之十左右的增长不成问题。
资金面也不用看，公用事业板块的资金面就看红利，如果红利势头凶猛它就会涨，现在红利资金长线肯定是增加的，叠加利率降低，对青岛港的估值肯定是利好。
总结一下，青岛港现在八块七股价，预计今年每股收益大概八毛八左右，市盈率为十倍，基本面合理偏低，招商港口现在为十一倍，景气度略好，约百分之五到十的增长，资金面略好，这个只用看长期红利的规模增长，永续增长率大概是基础通胀的百分之六加上地理因素的百分之三，约百分之九左右，唯一差点意思的是港那边的价差，超过了百分之三十，约百分之三十二左右，我一般买价差在百分之三十以内的，不过超得也不算多，问题不大。
以下是用元宝给出的有效市盈率计算，这个我自己是懒得算了，现在有人工智能真方便，算出来的结果是十二点五年，基本和茅台相当：
假设以现在青岛港的股价八点七元不变，青岛港每年的分红按历史惯性增长趋势不变，预计为每年增长百分之十左右，那么以现在的股价买入，多少年之后，青岛港可以靠分红收回全部买入成本？
青岛港分红回本年限测算
听全文
青岛港（601298.SH）分红回本年限测算
假设条件
：
•
当前股价
：8.7元/股
2024年分红
：0.34元/股（对应股息率3.9%）
分红增长率
：每年10%
买入后持股不动
，不考虑股价波动、税费、红利再投资等因素。
1. 回本年限计算
（1）逐年累计分红表
年份
每股分红（元）
累计分红（元）
2025
0.34×1.1=0.374
0.374
2026
0.374×1.1=0.411
0.374+0.411=0.785
2027
0.411×1.1=0.452
0.785+0.452=1.237
2028
0.452×1.1=0.497
1.237+0.497=1.734
2029
0.497×1.1=0.547
1.734+0.547=2.281
2030
0.547×1.1=0.602
2.281+0.602=2.883
2031
0.602×1.1=0.662
2.883+0.662=3.545
2032
0.662×1.1=0.728
3.545+0.728=4.273
2033
0.728×1.1=0.801
4.273+0.801=5.074
2034
0.801×1.1=0.881
5.074+0.881=5.955
2035
0.881×1.1=0.969
5.955+0.969=6.924
2036
0.969×1.1=1.066
6.924+1.066=7.990
2037
1.066×1.1=1.173
7.990+1.173=9.163
（2）结论
约13年（2037年）
累计分红达9.163元，超过买入成本8.7元，实现回本。
第12年（2036年）
累计分红7.99元，覆盖成本的91.8%，接近回本。
2. 关键变量敏感性分析
分红增长率
回本年限
5%
21年
10%
13年
15%
10年
注
：若分红增速低于10%（如2024年实际增速仅5.6%），回本年限将显著延长。
3. 现实约束与建议
1.
分红可持续性风险
青岛港承诺2025-2027年分红比例≥40%，但若净利润下滑（如吞吐量萎缩），分红金额可能减少。
2.
股价波动影响
若股价下跌，股息率被动上升，但资本损失需权衡。
3.
优化策略
红利再投资
：将分红买入更多股票，可缩短回本年限至8-10年（按10%增长率+复利测算）。
总结
：在假设条件下，单纯依靠分红回本需约13年，实际结果取决于分红政策、公司盈利及市场环境。
元宝AI于2025年05月29日生成
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以下是用元宝得出的最近青岛港的景气度信息：
青岛港二零二五年有没有什么资本开支计划？公司景气度如何？国际局势对它的业绩影响有多少？
青岛港2025年资本开支与前景
引用 11 篇资料作为参考
青岛港（601298.SH）2025年资本开支计划、景气度及国际局势影响分析
1. 2025年资本开支计划
青岛港2025年计划启动总投资约
770亿元
的重大建设项目，聚焦港口基础设施升级与绿色智能化转型
1
2
3
，主要包括：
董家口港区
：投资超400亿元建设北三突堤7-8#泊位、琅琊台湾作业区集装箱码头等，新增年通过能力
2600万吨
和
1100万标准箱
。
前湾港区
：投资172亿元升级集装箱设施，打造东北亚集装箱枢纽，新增年通过能力
600万标准箱
绿色与智能化
：建设全场景氢能港口，推广岸电应用（2024年岸电接电量增长563%），推进自动化码头技术迭代
4
：部分报道提及山东港口集团总投资934亿元的项目（含青岛港部分），可能与青岛港770亿元计划存在重叠
5
2. 公司景气度分析
（1）经营表现
吞吐量增长
：2025年Q1货物吞吐量1.77亿吨（+2.9%），集装箱吞吐量822万标准箱（+7.2%）
7
8
财务数据
：Q1营收48.07亿元（+8.5%），归母净利润14.02亿元（+6.5%），毛利率38.57%（行业领先）
行业地位
：2024年货物/集装箱吞吐量全球第4/5位，海铁联运量连续10年全国第一
10
（2）增长驱动
航线扩张
：2025年计划新增10条航线（总数超240条），巩固北方港口首位优势
多元化货种
：液体散货（保税原油混兑）、干散货（董家口产能释放）对冲单一品类风险
分红承诺
：2025-2027年分红比例不低于净利润40%，2024年分红20.39亿元（股息率3.3%）
6
3. 国际局势对业绩的影响
（1）正面因素
RCEP与区域贸易
：航线覆盖180国700港口，东南亚、中东航线需求旺盛（如新增沙特-埃及-土耳其航线）
地缘替代效应
：红海危机促使部分欧洲货物转向东亚港口，青岛港中转业务受益
（2）风险因素
贸易摩擦
：若欧美对华关税升级，可能影响集装箱出口量（2024年出口重箱贡献利润26.5%）
能源价格波动
：原油价格波动或影响液体散货吞吐量（2024年该板块吞吐量下滑8%）
汇率与成本
：美元加息周期推高海外项目融资成本，人民币贬值利好出口但增加设备进口成本
4. 展望与风险提示
2025年业绩预测
：券商预计归母净利润57.6亿元（+12.5%），目标价12.67元（PE 10.5倍）
关键风险
◦
港口费率市场化竞争加剧；
地缘冲突导致航线中断；
国内经济复苏不及预期影响腹地货源
结论
：青岛港凭借资本开支扩张、航线网络优势及绿色转型，景气度维持高位，但需警惕国际局势与行业竞争带来的波动。
目录
今天为大家分析的股票是青岛港，代码601298。
青岛港我以前分析过，但因为前段时间涨了一点，估值高过招商港口，买入的标的就换成招商港口了，现在青岛港跌了一点，招商港口涨了一点，于是又换回来了。
无论青岛港还是招商港口，都是标准的公用事业港口股，为小白买入矮股的第一类首选，公用事业港口股和高速公路一样，属于无周期价值品种，具备周期波动性弱，可以说基本无周期性，分红稳定，有永续增长率，可以单纯靠数学计算来得出回报率，股价波动小，卡玛比率高，无现金流风险，可以通过常识来判断好坏等优点，如果新手小白不会买矮股，最好是拿出一半左右的资金买进这类无周期价值股，通过波段操作这类股票来学习经验，一般炒这种股票只要沉得住气，是不太容易亏钱的，拿个半年一年左右，总能找到一个赚百分之十左右的高点出货，就算再差，拿来吃个百分之四左右的股息也是很稳的，以后就可以用这个百分之四的股息去投其它高风险的股票，亏了无所谓，赚了就有成长性了。
先看基本面，青岛港目前股价八块七，我以前炒的时候是在八块二到八块五的范围内，后来涨到九块多就换成招商港口了，现在跌回八块七，又可以尝试开始买入了，一开始不用买太多，但可以慢慢加仓，越跌越买，这股和其它股票是不同的，好多股票都是不支持越跌越买的，但这类无周期价值股是可以的，尽管去做小网格加仓都无所谓，今年一季度营收增长百分之八，净利润增长百分之六，算是个小茅台了，净利润最近几年全部都是正增长，虽然不算特别多，但非常稳定，现金流不用看，这种港口是绝对不会倒闭的，杠杆率也很低，只有百分之二十五，可以放心买入。
景气度我用元宝稍微查了下，还在扩建改造当中，规模在全世界也是数一数二的，估计保持一个接近百分之十左右的增长不成问题。
资金面也不用看，公用事业板块的资金面就看红利，如果红利势头凶猛它就会涨，现在红利资金长线肯定是增加的，叠加利率降低，对青岛港的估值肯定是利好。
总结一下，青岛港现在八块七股价，预计今年每股收益大概八毛八左右，市盈率为十倍，基本面合理偏低，招商港口现在为十一倍，景气度略好，约百分之五到十的增长，资金面略好，这个只用看长期红利的规模增长，永续增长率大概是基础通胀的百分之六加上地理因素的百分之三，约百分之九左右，唯一差点意思的是港那边的价差，超过了百分之三十，约百分之三十二左右，我一般买价差在百分之三十以内的，不过超得也不算多，问题不大。
以下是用元宝给出的有效市盈率计算，这个我自己是懒得算了，现在有人工智能真方便，算出来的结果是十二点五年，基本和茅台相当：
假设以现在青岛港的股价八点七元不变，青岛港每年的分红按历史惯性增长趋势不变，预计为每年增长百分之十左右，那么以现在的股价买入，多少年之后，青岛港可以靠分红收回全部买入成本？
青岛港分红回本年限测算
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青岛港（601298.SH）分红回本年限测算
假设条件
：
•
当前股价
：8.7元/股
•
2024年分红
：0.34元/股（对应股息率3.9%）
•
分红增长率
：每年10%
•
买入后持股不动
，不考虑股价波动、税费、红利再投资等因素。
1. 回本年限计算
（1）逐年累计分红表
年份
每股分红（元）
累计分红（元）
2025
0.34×1.1=0.374
0.374
2026
0.374×1.1=0.411
0.374+0.411=0.785
2027
0.411×1.1=0.452
0.785+0.452=1.237
2028
0.452×1.1=0.497
1.237+0.497=1.734
2029
0.497×1.1=0.547
1.734+0.547=2.281
2030
0.547×1.1=0.602
2.281+0.602=2.883
2031
0.602×1.1=0.662
2.883+0.662=3.545
2032
0.662×1.1=0.728
3.545+0.728=4.273
2033
0.728×1.1=0.801
4.273+0.801=5.074
2034
0.801×1.1=0.881
5.074+0.881=5.955
2035
0.881×1.1=0.969
5.955+0.969=6.924
2036
0.969×1.1=1.066
6.924+1.066=7.990
2037
1.066×1.1=1.173
7.990+1.173=9.163
（2）结论
•
约13年（2037年）
累计分红达9.163元，超过买入成本8.7元，实现回本。
•
第12年（2036年）
累计分红7.99元，覆盖成本的91.8%，接近回本。
2. 关键变量敏感性分析
分红增长率
回本年限
5%
21年
10%
13年
15%
10年
注
：若分红增速低于10%（如2024年实际增速仅5.6%），回本年限将显著延长。
3. 现实约束与建议
1.
分红可持续性风险
：
•
青岛港承诺2025-2027年分红比例≥40%，但若净利润下滑（如吞吐量萎缩），分红金额可能减少。
2.
股价波动影响
：
•
若股价下跌，股息率被动上升，但资本损失需权衡。
3.
优化策略
：
•
红利再投资
：将分红买入更多股票，可缩短回本年限至8-10年（按10%增长率+复利测算）。
总结
：在假设条件下，单纯依靠分红回本需约13年，实际结果取决于分红政策、公司盈利及市场环境。
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以下是用元宝得出的最近青岛港的景气度信息：
青岛港二零二五年有没有什么资本开支计划？公司景气度如何？国际局势对它的业绩影响有多少？
青岛港2025年资本开支与前景
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引用 11 篇资料作为参考
青岛港（601298.SH）2025年资本开支计划、景气度及国际局势影响分析
1. 2025年资本开支计划
青岛港2025年计划启动总投资约
770亿元
的重大建设项目，聚焦港口基础设施升级与绿色智能化转型
1
2
3
，主要包括：
•
董家口港区
：投资超400亿元建设北三突堤7-8#泊位、琅琊台湾作业区集装箱码头等，新增年通过能力
2600万吨
和
1100万标准箱
1
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。
•
前湾港区
：投资172亿元升级集装箱设施，打造东北亚集装箱枢纽，新增年通过能力
600万标准箱
3
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•
绿色与智能化
：建设全场景氢能港口，推广岸电应用（2024年岸电接电量增长563%），推进自动化码头技术迭代
1
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。
注
：部分报道提及山东港口集团总投资934亿元的项目（含青岛港部分），可能与青岛港770亿元计划存在重叠
5
。
2. 公司景气度分析
（1）经营表现
•
吞吐量增长
：2025年Q1货物吞吐量1.77亿吨（+2.9%），集装箱吞吐量822万标准箱（+7.2%）
7
8
。
•
财务数据
：Q1营收48.07亿元（+8.5%），归母净利润14.02亿元（+6.5%），毛利率38.57%（行业领先）
7
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•
行业地位
：2024年货物/集装箱吞吐量全球第4/5位，海铁联运量连续10年全国第一
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。
（2）增长驱动
•
航线扩张
：2025年计划新增10条航线（总数超240条），巩固北方港口首位优势
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多元化货种
：液体散货（保税原油混兑）、干散货（董家口产能释放）对冲单一品类风险
10
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分红承诺
：2025-2027年分红比例不低于净利润40%，2024年分红20.39亿元（股息率3.3%）
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3. 国际局势对业绩的影响
（1）正面因素
•
RCEP与区域贸易
：航线覆盖180国700港口，东南亚、中东航线需求旺盛（如新增沙特-埃及-土耳其航线）
10
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•
地缘替代效应
：红海危机促使部分欧洲货物转向东亚港口，青岛港中转业务受益
10
。
（2）风险因素
•
贸易摩擦
：若欧美对华关税升级，可能影响集装箱出口量（2024年出口重箱贡献利润26.5%）
10
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能源价格波动
：原油价格波动或影响液体散货吞吐量（2024年该板块吞吐量下滑8%）
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汇率与成本
：美元加息周期推高海外项目融资成本，人民币贬值利好出口但增加设备进口成本
6
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4. 展望与风险提示
•
2025年业绩预测
：券商预计归母净利润57.6亿元（+12.5%），目标价12.67元（PE 10.5倍）
6
。
•
关键风险
：
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港口费率市场化竞争加剧；
◦
地缘冲突导致航线中断；
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国内经济复苏不及预期影响腹地货源
6
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结论
：青岛港凭借资本开支扩张、航线网络优势及绿色转型，景气度维持高位，但需警惕国际局势与行业竞争带来的波动。
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