今天为大家分析的股票是中国巨石和长海股份。
这两个股票都是玻纤制造板块的股票，中国巨石的规模大一点，长海股份的规模小点，从整体的景气度情况来看，玻纤制造应该属于景气度反转类型，前几年遭遇过一次百分之五十以上的降幅，去年稳住，今年一季度利润开始恢复性增长，基本面上有点类似于我自己买的日月股份，可能都和风电相关吧。
先分析基本面，这两个股票的估值都不算高，十几倍不到二十倍的样子，非常符合制造业的整体估值水平，我买的制造业股票大多数都是十倍到二十倍之间，越是高端先进，估值就越高，越是基础粗笨，估值就越低，玻纤制造显然也不是什么非常高精度的技术，估值在这个范围内很正常，长海股份的估值更低一点。从营收情况来看，两个股票基本也差不太多，但从净现金流角度来看，长海明显比中国巨石要强许多，两个股票的价格都是十块出头，中国巨石去年的净现金流为六毛，而长海有一块多，因此，长海股份的经营情况是远比中国巨石要好不少的，估值也更低，性价比肯定是比中国巨石要高一些。
我预计长海股份今年的每股收益至少有八毛以上，如果运气好的话就有可能超过九毛甚至一块，目前十一块的股价并不算高，以年底十四倍估值计算，如果有九毛业绩，大约可以涨到十三块多，约百分之二十的涨幅还是不错的。
从资金面来看，两个股票的长短线走势都是一样的，全部是均线缠绕纠结形态，表示正在铸造底部，买这两个股票的人都是七八年没赚过钱了，这也很符合底部困境反转的特征，因此现在趁着景气度反转买进去是完全没问题的，节约了大量时间。
从景气度来看，这两个股票的未来景气度应该是长海更好一点，它的投产计划量更大，关税更低，技术也似乎更先进一点，产能从二四年八月开始爬坡，感觉上爆发周期会来得更快，加上现在风电的高景气度，可能时机会更好一点。
总结来看，这个玻纤制造板块还是不错的，基本面平，景气度好，资金面平，有一定的永续增长率，这个玻纤肯定是未来的基础通信必需品，只会随着将来数据网络的要求越来越高，架设得越来越密，而且本土新机建搞好了，还有海外市场嘛，短时间内是不可能被取代的，算是基础工业之一，还是可以放在科技制造周期里面配置的。
下面是用元宝对两个股票做出的一些短期景气度分析：
玻纤制造板块的两个股票中国巨石和长海股份，最近半年内有什么投产计划？它们的产业上下游有什么热点新闻？影响这个板块的原材料和产品市场价格会有什么样的波动？
玻纤双雄投产与市场展望
引用 12 篇资料作为参考
一、中国巨石与长海股份的近期投产计划
1. 中国巨石（600176.SH）
•
10万吨电子级玻纤零碳智能生产线
（江苏淮安）
◦
投资额
：58.06亿元（含配套500MW风电项目）
进度
：2025年开工，建设期1年，分阶段投产（2026年50%、2027年75%、2028年100%）
3
。
产品定位
：G75/E225/D450电子纱，用于高端PCB基材（如5G高频电路板），目标打破国外垄断。
配套500MW风电项目
：同步建设，为玻纤生产提供绿电，降低碳排放
2. 长海股份（300196.SZ）
60万吨高性能玻纤智能制造基地
（江苏常州）
一期15万吨产线
：已于2024年8月点火投产，目前处于产能爬坡期
2
5
二期45万吨规划
：视市场需求推进，预计2026年全部达产，远期总产能将达95万吨
1
技术亮点
：纯氧燃烧技术（能耗降30%）、浸润剂自供（降本增效），产品聚焦风电纱、电子纱
二、产业上下游热点新闻
1. 上游原材料动态
石英砂、纯碱价格波动
：2025年Q1受环保限产影响，石英砂价格同比上涨12%，纯碱因产能过剩价格企稳
9
12
能源成本
：天然气价格回落（同比降8%），但电熔工艺推广或增加电力需求
7
2. 下游应用热点
风电需求爆发
：全球风机大型化推动高模量玻纤需求，中国巨石风电纱占比已提升至35%
电子领域突破
：5G基站、AI服务器带动电子布需求，长海股份低介电玻纤织物打破国外垄断
6
出口政策调整
：玻纤出口退税率从13%降至9%（2024年12月起），倒逼企业转向高附加值产品
三、原材料与产品价格波动预测（2025年Q2-Q4）
1. 原材料价格趋势
石英砂
：预计维持高位（资源开采受限+环保成本上升）
纯碱、硼酸
：供需平衡，价格波动幅度收窄（±5%）
2. 玻纤产品价格走势
短期（Q2）
：
粗纱（2400tex）
：当前价3800-4000元/吨，受风电/基建需求支撑，或小幅上涨至4200元/吨
8
电子纱（G75）
：8800元/吨，因5G/PCB需求旺盛，可能突破9000元/吨
风险因素
若全球经济复苏不及预期，Q3价格或回调3-5%
欧盟反倾销税（长海37.6% vs 中国巨石99.7%）可能抑制出口
4
关键数据对比
指标
中国巨石
长海股份
2025年新增产能
10万吨电子纱（淮安）
15万吨（已投产）+45万吨（规划）
产品毛利率（2024）
25%（风电纱35%）
18-20%（高端制品占比提升）
负债率（2024Q3）
54.97%（有息负债127.7亿）
较低（现金类资产13.07亿）
结论
：通过高端化（电子纱）+零碳化（风电配套）巩固龙头地位，但需警惕高负债压力。
：差异化产品（短切毡市占率50%）+低杠杆策略，成长性突出但规模仍较小
价格展望
：2025年H2供需紧平衡，粗纱/电子纱价格或维持高位，但需关注海外需求波动
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2025年05月13日
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今天为大家分析的股票是中国巨石和长海股份。
这两个股票都是玻纤制造板块的股票，中国巨石的规模大一点，长海股份的规模小点，从整体的景气度情况来看，玻纤制造应该属于景气度反转类型，前几年遭遇过一次百分之五十以上的降幅，去年稳住，今年一季度利润开始恢复性增长，基本面上有点类似于我自己买的日月股份，可能都和风电相关吧。
先分析基本面，这两个股票的估值都不算高，十几倍不到二十倍的样子，非常符合制造业的整体估值水平，我买的制造业股票大多数都是十倍到二十倍之间，越是高端先进，估值就越高，越是基础粗笨，估值就越低，玻纤制造显然也不是什么非常高精度的技术，估值在这个范围内很正常，长海股份的估值更低一点。从营收情况来看，两个股票基本也差不太多，但从净现金流角度来看，长海明显比中国巨石要强许多，两个股票的价格都是十块出头，中国巨石去年的净现金流为六毛，而长海有一块多，因此，长海股份的经营情况是远比中国巨石要好不少的，估值也更低，性价比肯定是比中国巨石要高一些。
我预计长海股份今年的每股收益至少有八毛以上，如果运气好的话就有可能超过九毛甚至一块，目前十一块的股价并不算高，以年底十四倍估值计算，如果有九毛业绩，大约可以涨到十三块多，约百分之二十的涨幅还是不错的。
从资金面来看，两个股票的长短线走势都是一样的，全部是均线缠绕纠结形态，表示正在铸造底部，买这两个股票的人都是七八年没赚过钱了，这也很符合底部困境反转的特征，因此现在趁着景气度反转买进去是完全没问题的，节约了大量时间。
从景气度来看，这两个股票的未来景气度应该是长海更好一点，它的投产计划量更大，关税更低，技术也似乎更先进一点，产能从二四年八月开始爬坡，感觉上爆发周期会来得更快，加上现在风电的高景气度，可能时机会更好一点。
总结来看，这个玻纤制造板块还是不错的，基本面平，景气度好，资金面平，有一定的永续增长率，这个玻纤肯定是未来的基础通信必需品，只会随着将来数据网络的要求越来越高，架设得越来越密，而且本土新机建搞好了，还有海外市场嘛，短时间内是不可能被取代的，算是基础工业之一，还是可以放在科技制造周期里面配置的。
下面是用元宝对两个股票做出的一些短期景气度分析：
玻纤制造板块的两个股票中国巨石和长海股份，最近半年内有什么投产计划？它们的产业上下游有什么热点新闻？影响这个板块的原材料和产品市场价格会有什么样的波动？
玻纤双雄投产与市场展望
引用 12 篇资料作为参考
一、中国巨石与长海股份的近期投产计划
1. 中国巨石（600176.SH）
•
10万吨电子级玻纤零碳智能生产线
（江苏淮安）
◦
投资额
：58.06亿元（含配套500MW风电项目）
◦
进度
：2025年开工，建设期1年，分阶段投产（2026年50%、2027年75%、2028年100%）
3
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◦
产品定位
：G75/E225/D450电子纱，用于高端PCB基材（如5G高频电路板），目标打破国外垄断。
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配套500MW风电项目
：同步建设，为玻纤生产提供绿电，降低碳排放
3
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2. 长海股份（300196.SZ）
•
60万吨高性能玻纤智能制造基地
（江苏常州）
◦
一期15万吨产线
：已于2024年8月点火投产，目前处于产能爬坡期
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◦
二期45万吨规划
：视市场需求推进，预计2026年全部达产，远期总产能将达95万吨
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技术亮点
：纯氧燃烧技术（能耗降30%）、浸润剂自供（降本增效），产品聚焦风电纱、电子纱
1
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二、产业上下游热点新闻
1. 上游原材料动态
•
石英砂、纯碱价格波动
：2025年Q1受环保限产影响，石英砂价格同比上涨12%，纯碱因产能过剩价格企稳
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能源成本
：天然气价格回落（同比降8%），但电熔工艺推广或增加电力需求
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2. 下游应用热点
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风电需求爆发
：全球风机大型化推动高模量玻纤需求，中国巨石风电纱占比已提升至35%
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电子领域突破
：5G基站、AI服务器带动电子布需求，长海股份低介电玻纤织物打破国外垄断
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出口政策调整
：玻纤出口退税率从13%降至9%（2024年12月起），倒逼企业转向高附加值产品
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三、原材料与产品价格波动预测（2025年Q2-Q4）
1. 原材料价格趋势
•
石英砂
：预计维持高位（资源开采受限+环保成本上升）
9
。
•
纯碱、硼酸
：供需平衡，价格波动幅度收窄（±5%）
12
。
2. 玻纤产品价格走势
•
短期（Q2）
：
◦
粗纱（2400tex）
：当前价3800-4000元/吨，受风电/基建需求支撑，或小幅上涨至4200元/吨
8
12
。
◦
电子纱（G75）
：8800元/吨，因5G/PCB需求旺盛，可能突破9000元/吨
6
8
。
•
风险因素
：
◦
若全球经济复苏不及预期，Q3价格或回调3-5%
5
12
。
◦
欧盟反倾销税（长海37.6% vs 中国巨石99.7%）可能抑制出口
4
。
关键数据对比
指标
中国巨石
长海股份
2025年新增产能
10万吨电子纱（淮安）
3
15万吨（已投产）+45万吨（规划）
1
5
产品毛利率（2024）
25%（风电纱35%）
7
18-20%（高端制品占比提升）
4
5
负债率（2024Q3）
54.97%（有息负债127.7亿）
4
较低（现金类资产13.07亿）
4
结论
：
•
中国巨石
：通过高端化（电子纱）+零碳化（风电配套）巩固龙头地位，但需警惕高负债压力。
•
长海股份
：差异化产品（短切毡市占率50%）+低杠杆策略，成长性突出但规模仍较小
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价格展望
：2025年H2供需紧平衡，粗纱/电子纱价格或维持高位，但需关注海外需求波动
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2025年05月13日
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